Historia de la Deuda Pública de Estados Unidos

thumb|upright=1.2|El importe de la deuda pública estadounidense, medido en comparación con el PIB desde 1900 hasta 2020, proyectado hasta 2050.The 2020 Long-Term Budget Outlook, en inglés, consultado el 07/01/2024.

frameless|300px|right|Deuda pública en porcentaje del PIB. Federales, estatales y municipales thumb|300px|Deuda federal frente a ingresos fiscales

La Historia de la Deuda Pública de los Estados Unidos comenzó con la deuda del gobierno federal contraída durante la Guerra de Independencia de los Estados Unidos. Desde entonces, los Estados Unidos han tenido continuamente una deuda pública fluctuante, a excepción de aproximadamente un año durante 1835-1836. Para permitir comparaciones a lo largo de los años, la deuda pública a menudo se expresa como una proporción del Producto Interno Bruto (PIB). Históricamente, la deuda pública de Estados Unidos como porcentaje del PIB ha aumentado durante las guerras y las recesiones, y posteriormente ha disminuido.

La deuda pública de Estados Unidos como porcentaje del PIB alcanzó su nivel más alto durante el primer mandato presidencial de Harry S. Truman (1945-1949), durante y después de la Segunda Guerra Mundial. La deuda pública como porcentaje del PIB cayó rápidamente en el período posterior a la Segunda Guerra Mundial y alcanzó un mínimo en 1973 bajo el presidente Richard Nixon.

Desde 1973, la deuda como porcentaje del PIB ha aumentado constantemente, excepto durante los mandatos de los presidentes Jimmy Carter y Bill Clinton. Durante la década de 1980, la deuda pública aumentó, cuando el presidente Ronald Reagan redujo las tasas impositivas y aumentó el gasto militar y, durante la década de 1990, cayó debido a la disminución del gasto militar, el aumento de impuestos y el auge de la década de 1990.

Desde la Crisis Financiera de 2007-2008 y las consiguientes importantes caídas de los ingresos tributarios y aumentos del gasto, la deuda pública aumentó marcadamente. Durante la Pandemia de COVID-19 (2019-2021), el aumento de la deuda pública de los EE. UU. ha cobrado un nuevo impulso, debido a las medidas de emergencia para sostener la economía durante la retracción económica a gran escala en la mayoría de las industrias con un alto desempleo concomitante.

Historia temprana

Década de 1790

Desde el 4 de marzo de 1789, cuando entró en vigor la Constitución de los Estados Unidos, excepto aproximadamente un año entre 1835 y 1836, Estados Unidos ha tenido continuamente una deuda pública fluctuante. Durante la Revolución de las Trece Colonias, el Congreso Continental, en virtud de los Artículos de la Confederación, acumuló enormes cantidades de deudas de guerra, pero carecía del poder para pagar estas obligaciones mediante impuestos o derechos sobre las importaciones.Staloff, Darren. 2005. Hamilton, Adams, Jefferson: The Politics of Enlightenment and the American Founding. Hill and Wang, New York.Miller, John C. 1960. The Federalists: 1789–1801. Harper & Row, New York.

Cuando se fundaron los Estados Unidos, los asuntos financieros de la nueva federación estaban en desorden, exacerbados por una crisis económica en los centros comerciales urbanos.Hofstadter, Richard. 1948. "The American Political Tradition and the Men Who Made It". New York: A. A. Knopf. p. 125. En 1790, el Secretario del Tesoro, Alexander Hamilton, presionó para que el Congreso aprobara un plan financiero, llamado Primer Informe sobre el Crédito Público,First Report of the Public Credit, issued on January 9, 1790.

Una parte controvertida de este plan era que el gobierno federal asumiera las deudas estatales (deudas de las trece colonias) contraídas durante la Guerra de la Independencia.Who Is the Euro Zone's Alexander Hamilton?, en inglés, consultado el 07/01/2024. Los estados del norte habían acumulado una enorme cantidad de deuda durante la guerra, que ascendía a 21,5 millones de dólares, y querían que el gobierno federal asumiera su carga.

Por otro lado, los estados del sur, que tenían deudas menores o nulas, cuyos ciudadanos pagarían efectivamente una parte de esta deuda si el gobierno federal la asumiera, no estaban dispuestos a aceptar la propuesta. Algunos estados, incluido Virginia, ya habían pagado casi la mitad de sus deudas y sintieron que sus contribuyentes no deberían ser evaluados nuevamente para rescatar a los menos previsores, y argumentaron además que el plan estaba más allá del poder constitucional del nuevo gobierno.

James Madison, entonces representante de Virginia, con el apoyo de Thomas Jefferson, encabezó un grupo de legisladores del Sur para bloquear la disposición e impedir que el plan obtuviera aprobación.Ellis, Joseph J. (2002). Founding Brothers: The Revolutionary Generation. Vintage]. pp. 48–52. El plan fue finalmente adoptado como parte del Compromiso de 1790, como el Funding Act of 1790. El compromiso significó que todas las deudas estatales serían asumidas por el Tesoro federal y que la capital nacional permanente estaría ubicada en el sur, a lo largo de la frontera entre Virginia y Maryland en lo que se convirtió en el Distrito de Columbia.

El problema de las suposiciones

Hamilton propuso que el Tesoro federal se hiciera cargo y saldara toda la deuda en que habían contraído los estados para pagar la Guerra de Independencia por su valor nominal. El Tesoro emitiría bonos que los ricos comprarían, dando así a los ricos una participación tangible en el éxito del gobierno nacional. Hamilton propuso pagar los nuevos bonos con los ingresos de un nuevo arancel a las importaciones.

Jefferson originalmente aprobó el plan, pero Madison propuso pagar por debajo del valor nominal, porque los títulos de deuda se negociaban por debajo de su valor nominal, y el pago al valor nominal enriquecería demasiado a los compradores de dichos títulos.

Cuando Jefferson asumió la presidencia, se adoptó el pago a su valor nominal, tal y como propuso Hamilton. Esta solución dio a los futuros acreedores una mayor confianza en la capacidad de pago del gobierno estadounidense y Hamilton logró incorporar a muchos de los tenedores de bonos a su nuevo Partido Federalista. El buen crédito permitió que Albert Gallatin, Secretario del Tesoro de Jefferson, obtener, en 1803, un préstamo en Europa para financiar la Compra de Luisiana, así como pedir prestado para financiar la Guerra anglo-estadounidense (1812-1815).Max M. Edling, "'So immense a power in the affairs of war': Alexander Hamilton and the restoration of public credit." William and Mary Quarterly 64#2 (2007): 287–326

Los estados del Sur obtuvieron una importante concesión de Hamilton en el nuevo cálculo de su deuda en el marco del plan fiscal.Staloff, 2005, pp. 96–97. Por ejemplo, en el caso de Virginia, se ideó un acuerdo de suma cero, en el que Virginia pagó 3,4 millones de dólares al gobierno federal y recibió exactamente esa cantidad en compensación federal.Ellis, 2000, p. 73 La revisión de la deuda de Virginia, junto con la decisión de establecer la capital de Estados Unidos en el Distrito de Columbia, finalmente le reportó más de $ 13 millones.Staloff, 2005, pp. 96, 313; Ellis, 2000, pp. 73–74.

Otro resultado de la asunción federal de las deudas estatales fue darle al gobierno federal mucho más poder al colocar la obligación financiera más grave del país en manos del gobierno federal en lugar de en los gobiernos estatales. El gobierno federal pudo evitar competir en intereses con los estados.

El 1 de enero de 1791, las deudas del gobierno federal al ascendían a $75.463.476,52, de los cuales unos $40 millones eran deuda interna, $12 millones eran deuda externa y $18,3 millones eran deudas estatales asumidas por el gobierno federal, de los $21,5 millones que se habían autorizado.Trescott, Paul (1955). "Federal-State Financial Relations, 1790–1860". The Journal of Economic History. 15 (3): 227–45.

Década de 1790 a 1834

Para reducir la deuda, de 1796 a 1811 hubo 14 superávits presupuestarios y 2 déficits. Sin embargo, a partir de 1812, como consecuencia de la Guerra anglo-estadounidense (1812-1815), la deuda aumentó considerablemente. En los 20 años que siguieron a la guerra, hubo 18 superávits.

Periodo de deuda cero

El 8 de enero de 1835, el presidente Andrew Jackson declaró que había pagado toda la deuda nacional, la única vez en la historia de Estados Unidos que se ha logrado.Our Heritage, en inglés, consultado el 09/01/2024. Sin embargo, llegó el pánico de 1837, en el que el gobierno tuvo que volver a pedir dinero prestado.

Para hacerlo, Jackson aprovechó una enorme burbuja inmobiliaria resultado de la expansión agrícola en el oeste de Estados Unidos, que hizo posible que el gobierno vendiera muchas tierras públicas a buen precio.

Jackson, también fue despiadado con el presupuesto y bloqueó todos los proyectos de ley de gastos que pudo, como, por ejemplo, programas para construir carreteras nacionales. When The U.S. Paid Off The Entire National Debt (And Why It Didn't Last), en inglés, consultado el 09/01/2024.

1836 a 1910

En 1836 la deuda comenzó de nuevo (la deuda el 1 de enero de 1836 era de 37.000 dólares).1803: Albert Gallatin, en inglés, consultado el 09/01/2024.Why is January 8th an important date in American history? This day in 1835 is the only day in our history when we have not been in debt, en inglés, consultado el 09/01/2024.

Como consecuencia de la Guerra de Secesión (1861-1865), se produjo otro fuerte aumento de la deuda. En 1860, la deuda era de sólo 65 millones de dólares, pero, en 1863, superó los 1.000 millones de dólares y, al final de la guerra, alcanzó los 2.700 millones de dólares. Durante los siguientes 47 años, hubo 36 superávits y 11 déficits. Durante este período se saldó el 55% de la deuda nacional.

Primera Guerra Mundial y Gran Depresión

A partir de 1914, la deuda volvió a aumentar durante la Primera Guerra Mundial (1914-1918), alcanzando 25.500 millones de dólares en 1918. Se recaudaron aproximadamente 17 mil millones de dólares en deuda mediante la venta de los "Liberty bonds" al público en general para financiar el esfuerzo militar de Estados Unidos. A la guerra le siguieron 11 superávits consecutivos que redujeron la deuda en un 36% a finales de la década de 1920.Historical Data on Federal Debt Held by the Public, en inglés, consultado el 11/01/2024.

En 1920, Warren G. Harding fue elegido presidente. Él creía que el gobierno federal debería gestionarse fiscalmente de forma similar a las empresas del sector privado. Había hecho campaña en 1920 con el lema "Menos gobierno en las empresas y más empresas en el gobierno".Warren G. Harding, en inglés, consultado el 11/01/2024. Bajo Harding, el gasto federal disminuyó de 6.300 millones de dólares en 1920 a 5.000 millones de dólares en 1921 y 3.300 millones de dólares en 1922. En el transcurso de la década de 1920, bajo el liderazgo de Calvin Coolidge, que fue presidente entre 1923 y 1929, la deuda nacional se redujo en un tercio.Warren Harding and the Forgotten Depression of 1920, en inglés, consultado el 11/01/2024. La disminución fue aún mayor si se tiene en cuenta el crecimiento del PIB y la inflación.

Em 1930, la deuda pública era de 15.050 millones de dólares (~211.000 millones de dólares en 2022) o el 16,5% del PIB. En 1933, cuando Franklin D. Roosevelt asumió el cargo, la deuda pública era de casi 20.000 millones de dólares, (~361.000 millones de dólares en 2022) 20% del PIB.