KKR & Co. LP (originalmente Kohlberg Kravis Roberts & Co.) es una multinacional estadounidense de administración de fondos de inversión y capital de riesgo. La compañía, especializada en compra apalancada, tiene sede en Nueva York. La empresa ha completado más de $400 000 millones de dólares de inversiones de capital riesgo desde sus inicios.KKR & Co. L.P., Form S-1, Securities And Exchange Commission, July 3, 2007Kohlberg Kravis Roberts & Co. Company History, en la web Fundinguniverse.com, consultada el 24/02/2016
La empresa fue fundada en 1976 por Jerome Kohlberg, Henry Kravis y George R. Roberts. Todos ellos habían trabajado anteriormente en la banca Bear Stearns, donde hicieron algunas sonadas operaciones. Entre estas transacciones de ingeniería financiera figuran la de la compañía RJR Nabisco (1989), la más grande de la historia empresarial hasta esa fecha, o la de TXU (2007), de tamaño descomunal."What's An Aging 'Barbarian' To Do?" The New York Times, August 26, 2001.What Does Henry Kravis Want? KKR ha invertido en más de 160 compañías desde 1977, completando al menos una inversión por año, excepto en los años 1982 y 1990.KKR Investment History (company website); retrieved February 16, 2009.
thumb|193x193px|Sede de KKR, en el Edificio Solow, calle 57.ª de Nueva York KKR tiene 13 oficinas entre Estados Unidos, Europa y Asia y su sede está en Nueva York. En EE. UU. tiene oficinas en Menlo Park, San Francisco, Houston, y Washington D. C.; otras oficinas están en Londres, París, Hong Kong, Tokio, Pekín, Bombay, Dubái, Seúl, São Paulo y Sídney.KKR locations (company Web site); retrieved March 8, 2010. Desde octubre de 2009, KKR cotiza en Bolsa a través de la compañía KKR & Co., una filial que controla el 30% de los recursos propios de la empresa; el capital restante está repartido entre los socios de la empresa. En marzo de 2010, KKR anunció su salida a Bolsa (NYSE), aunque no lo hizo hasta el 15 de julio de 2010."KKR Files for NYSE Listing", March 17, 2010.
Estructura La compañía KKR está gestionada por sus socios Henry Kravis y George R. Roberts y un equipo de aproximadamente 140 ejecutivos, profesionales de la inversión, más 300 empleados, organizados por centros de interés y grupos empresariales.KKR & Co. L.P., Form S-1, Securities And Exchange Commission, July 3, 2007
KKR invierte principalmente a través de compra apalancada en inversiones de capital expansión (incluyendo inversiones en compañías públicas). Especializada en inversiones de capital inversión o capital riesgo, se centra en sectores de industria.; retrieved February 16, 2009.; retrieved February 16, 2009."Canada Pension Plan Unit to Join K.K.R. Merchant Banking Venture", New York Times (Dealbook Section), January 17, 2013.
Químicas Productos de consumo Energía y recursos naturales Servicios financieros Salud Industrial Medios de comunicación Tecnología
Fondos de inversión
Fondos de capital riesgo KKR ha confiado principalmente en fondos de inversión privada, fondos de capitales captados para inversiones ad hoc a inversores institucionales (p. ej., fondos de pensiones, compañías de seguro, bancos de inversión, bancos comerciales, dotaciones, fondo de fondos, fondos de riqueza soberana).KKR & Co. L.P., Form S-1, Securities And Exchange Commission, July 3, 2007"Several Giant Pension Funds Investing in Offer for Nabisco" A 31 de marzo de 2014, KKR había completado 23 fondos de inversión en EE. UU., Europa y Asia con un capital comprometido de aproximadamente $80 000 millones de dólares: Fondo Año Capital captado ($m) KKR Fondo 1976 1977 $31 KKR Fondo 1980 1980 $357 KKR Fondo 1982 1982 $328 KKR Fondo 1984 1984 $1,000 KKR Fondo 1986 1986 $672 KKR Fondo 1987 1987 $6,130 KKR Fondo 1993 1993 $1,946 KKR Fondo 1996 1996 $6,012 KKR Fondo europeo 1999 $3,085 KKR Fondo del milenio 2002 $6,000 KKR Fondo europeo II 2005 $5,751 KKR Fondo 2006 2006 $17,642 KKR Fondo asiático 2007 $4,000 KKR Fondo europeo III 2008 $6,238 KKR E2 Inversores (Fondo de Anexo) 2009 $209 KKR Fondo de Crecimiento de China 2010 $1,010 KKR Fondo de Recursos naturales 2010 $876 KKR Fondo de infraestructuras 2011 $1,043 KKR Fondo de América del Norte XI 2012 $8,718 KKR Fondo asiático II 2013 $5,825 KKR Socios de inmuebles de América 2013 $1,226 KKR Fondo de energía 2013 $1,974 Fuente: SEC FilingsKKR & Co. L.P., Form 10-Q , Securities And Exchange Commission, March 31, 2014
KKR Financial Holding KKR Financial Holding LLC (: KFN) es una compañía de capital inmobiliario (REIT) que invierte en hipotecas residenciales y comerciales, con préstamos corporativos de capital riesgo. KKR Financial fue fundada en 2004 con una captación de fondos de $795 millones, que se convirtieron en $849 millones en 2005, cuando lanzó una oferta pública de venta, superando claramente sus objetivos iniciales de $600 millones de dólares."KKR Financial REIT IPO debuts: Kohlberg Kravis Roberts manages trust", Marketwatch.com, June 24, 2005. KKR valoró inicialmente una crear una nueva compañía, con estructura separada llamada KFN, una compañía de desarrollo empresarial, pero se inclinó al final por el modelo de un fondo clásico, el de Apollo Global Management, con una estructura REIT para capitalizar sus tasasiones."KKR Financial REIT IPO debuts: Kohlberg Kravis Roberts manages trust", Marketwatch.com, June 24, 2005.
KFN estuvo implicada en la crisis de las hipotecas basura (subprime) y en septiembre de 2007, Henry Kravis y George Roberts inyectaron $270 millones en la compañía. En febrero de 2008, KFN era una vez más forzada a retrasar el reembolso de miles de millones de dólares de papel comercial, y empezó una ronda nueva de charlas con acreedores.KKR arm in talks after fresh repayment delays. En abril, KFN vendió una filial de inmuebles a una empresa de inversión para reunir dinero en efectivo e introdujo un acuerdo con un tenedor de papel comercial para asegurar dos fondos. Tras la transacción, KFN pasó de ser un REIT a una sociedad LLC."Kohlberg Affiliate Sells Stake in Unit", Reuters, April 1, 2008.
KKR Private Equity Investors KKR Private Equity Investors (Euronext: KPE) es una compañía de administración de fondos de capital riesgo privados. KPE invierte en transacciones y empresas junto a su matriz KKR. KPE fue fundada en 2006 y en mayo de ese año captó $5 000 millones en una oferta pública inicial. Ese mismo año comenzó a cotizar en el índice Euronext (Ámsterdam."Opening Private Equity's Door, at Least a Crack, to Public Investors". KKR Private Equity Investors Reports Results for Quarter Ended March 31, 2008 .
En octubre de 2009 KPE cambió su nombre a KKR & Co. (Guernsey) L.P.. La nueva marca salió del índice de Euronext Amsterdam en julio de 2010, aunque KKR & Co. L.P. empezó a cotizar en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo “KKR”.see pdf-document , retrieved in January 2015statement on KKR -leaflet, retrieved in January 2015
Historia
left|thumb|250x250px|Henry Kravis hablando en el Foro Económico Mundial en 2009 Jerome Kohlberg, Henry Kravis y George Roberts, experimentados ejecutivos en el departamento de finanzas de Bear Stearns desde 1960, dieron los primeros pasos de los que se llamó el "bootstrap" hacia 1964–65.Kohlberg Kravis Roberts & Co. Company History, en la web Fundinguniverse.com, consultada el 24/02/2016 La compra de Orkin en 1964 fue el primer ejemplo de lo que sería las transacciones por compra apalancada. En los años siguientes, la banca Bear Stearns completaría una serie de buyouts, incluyendo Stern Metals (1965), Incom (una división de Rockwood International, 1971), Cobblers Industries (1971), y Boren Clay (1973), así como Thompson Wire, Eagle Motors o Barrows a través de su inversión en Stern. A pesar de un este gran número de inversiones productivas, los $27 000 millones de inversión en la compañía Cobblers acabaron con la bancarrota de Bear Stearns.Burrough, Bryan.
La nueva compañía, KKR, realizó su primer buyout con A.J. Industries, en 1977. KKR captó capital de un grupo pequeño de inversores como Hillman Company o First Bank of Chicago. En 1978, con la revisión de los llamados controles ERISA, la nueva KKR pudo reunir su primer fondo institucional con unos $30 millones de dólares en compromisos de inversión.Burrough, Bryan. En 1981, KKR agrandó su base de inversores significativamente, entrando en la compañía fondos de pensiones como el Oregón Estatal Treasury, con el que adquirió la detallista Fred Meyer, Inc.Kohlberg Kravis Roberts & Co. Company History, en la web Fundinguniverse.com, consultada 24/02/2016Holland, Max (1989), When the Machine Stopped: A Cautionary Tale from Industrial America, Boston: Harvard Business School Press, ISBN 978-0-87584-208-0, OCLC 246343673. , pp. 149–169.Kohlberg Kravis Roberts & Co. Company History Entre las mayores operaciones del grupo en la década de 1980, en el llamado buyout boom, estarían las siguientes:
Inversión Año Compañía Ref. Malone & Hyde 1984 KKR realizó el primer buyout de una compañía pública.Malone & Hyde Accepts Bid The New York Times, June 12, 1984. Wometco Enterprises 1984 KKR adquirió por buyout la compañía de ocio Wometco, con importantes intereses en televisión, cine, teatro y atracciones turísticas. El buyout comprendió la adquisición del 100% de la compañía por $842 millones y la subrogación de $170 millones de deuda.Wayne, Leslie. Beatrice Companies 1985 KKR invirtió $6.100 millones a través de buyout en la compañía Beatrice, que controlaba marcas como Samsonite o Tropicana.Dodson, Steve. Sterngold, James. Safeway 1986 KKR invirtió $5.500 millones a través de buyout en Safeway.Fisher, Lawrence M. Safeway Buyout: A Success Story. Jim Walter 1987 KKR adquirió la compañía por $3.300 millones. En 1989, la compañía se declaró en bancarrota.Feder, Barnaby. "Chapter 11 For Kohlberg, Kravis Unit".
RJR Nabisco left|thumb|200x200px|Galletas Oreo, producto estrella de RJR Nabisco, en una imagen promocional Tras la dimisión de Jerome Kohlberg en 1987, Henry Kravis tomó las riendas de KKR. En 1988, Kravis y Roberts, a través de una compra apalancada se hacen con RJR Nabisco, un gigante de la alimentación. KKR pagó un montante de $25 000 millones ($31.100 millones si incluimos la deuda) por RJR Nabisco."The Granddaddy Of All Takeovers", The New York Times Book Review, January 21, 1990. En 1988, F. Ross Johnson era el presidente y CEO de RJR Nabisco, resultado de la fusión en 1985 de Nabisco y R. J. Reynolds Tobacco Company, con intereses en productos alimenticios como Shredded, Oreo, Galletas Ritz, cachuetes Planters, Del Monte Foods y chocolate Snickers, así como cigarrillos Winston, Camel o Salem."Nabisco Executives Offer $17 Billion for Company". "Shearson Risks, Rewards on RJR Nabisco"."Nabisco Bid Seen by Kohlberg". "Buyout Specialist Bids $20.3 Billion For RJR Nabisco". "RJR Nabisco Bid Gives New Respectability To Giant Deals Financed With Huge Debt" KKR tuvo como soporte algún fondo de pensiones y otros inversores institucionales. A los inversores, incluidos fondos de empresas tan conocidas como Coca-Cola, Georgia-Pacific y United Technologies Corporation, se sumaron otros fondos de las universidades Instituto Tecnológico de Massachusetts o Universidad de Harvard."Several Giant Pension Funds Investing in Offer for Nabisco""Concern Over Kohlberg, Kravis Strategy" Muchos de los actores bancarios de la operación, presentaron su bancarrota a los pocos años, incluyendo Shearson Lehman Hutton, Drexel Burnham Lambert, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Salomon Brothers y Merrill Lynch.